Apollo Connecting the World

Diligence and Intelligence

Posts Tagged ‘book list

[zz]使你更有思想的20本书

leave a comment »

1.《断层线》(Fault Lines)

作者:拉古拉姆·拉詹   美国芝加哥大学经济学家

2.《大而不倒》(Too Big to Fall)

作者:安德鲁·罗斯·索尔金  美国《纽约时报》记者

3.《被掠夺的星球》(The Plundered Planet)

作者:保罗·科利尔     英国牛津大学经济学家

Read the rest of this entry »

Written by apollozhao

2012/02/17 at 22:37

Posted in Books

Tagged with ,

[zz]原来有这么多需要读的好书

leave a comment »

你未读过的书。你打开前已读过的书。如果你的命不止一条,必定会读的书。目前太贵,必须等到清仓抛售才读的书。可以向人家借阅的书。人人都读过,所以仿佛你也读过的书。好久以前读过现在应该重读的书。 你一直假装读过而现在该坐下来实际阅读的书……”
——伊塔罗·卡尔维诺《如果在冬夜,一个旅人》

从入学起,读过一本课外书就加一本。到毕业时再回头感慨一下自己终究还是能有些时间没有白费。(如果我那时还在用豆瓣的话……)

Read the rest of this entry »

Written by apollozhao

2012/01/30 at 06:45

Posted in Books

Tagged with

[zz]足以颠覆世界观的10本书

leave a comment »

博主:帖子名字可能有点夸张,但是书似乎值得一看。

两年前的我,与一般浑浑噩噩的大学生并没有什么不同。那时的生活,无非是上课睡觉,下课游戏,有空还会摆弄一下文字,可大多是一些无病呻吟的青春随想。现在想来,一切都too simple,sometimes naive.

直到那个姓罗的胖子出现。老实说,一开始我是把他的语录当相声听的,然而从那诙谐的语言中,迸发出的是思想的火花。

于是我对一切“约定俗成”的东西产生了怀疑。比如,赡养父母是天经地义的么?暂住证存在的逻辑是什么?禁止在公共场所吸烟属于侵犯自由吗?除此之外就更不 用说,当我听到美国的医疗制度是如此人性化时,所受到的震撼了。还记得那些难忘的夜晚,在无边的黑暗中,我近乎偏执地分析着二十年来已经“司空见惯”的事 情,这是一个价值观重建的过程。

Read the rest of this entry »

Written by apollozhao

2012/01/27 at 00:17

Posted in Books

Tagged with

[zz]The Goldman Sachs Suggested Reading List

leave a comment »

from: http://blog.renren.com/share/262254017/5511376553

Are you a Goldman Sachs aspirant and want to learn about its corporate culture, its thinking? What’s a better way than to see the literature that inspires and shapes their rank and file over the years? Goldman Sachs compiles a list of books written by many of its own as well as from the most influential authors in finance.

This list is among the most comprehensive finance reading lists we’ve seen. There are definitely many lesser known literature gems among this list.

Download the list in PDF format!

Industry Background and Flavor

Written by apollozhao

2011/03/15 at 10:03

Posted in Books, Finance

Tagged with , , ,

[zz]公司副总推荐的书单,我开始膜拜他了

leave a comment »

from: http://blog.renren.com/share/228078727/4558572390#continueread

各位同事:

最近大家都有购书的需求,我结合最近收集到的信息推荐一些好书给大家,这其中的少部分书我看过,很是不错,所以我对这些书单还是有着相当的信心,希望对大家有所帮助。

第一部分:查理·芒格的推荐书单(查理芒格是谁不用多说吧,这个书单是长期推荐,其中5本左右基本我看过,感觉收获很大,对开拓视野帮助很大,对于我们这种中国传统教育下的人很有帮助):共19本书,只有4本目前尚无中译本,而其他15本都有了中译本,并且有的书还有多种版本。以下就是芒格荐书的清单:

1、《深奥的简洁:让混沌和复杂归于有序》(Deep Simplicity:Bringing Order to Chaos and Complexity),作者约翰·葛瑞宾(John Gribbin)。湖南科学技术出版社2008年出版,张宪润译。这是一本涵盖了蝴蝶效应、盖娅理论,以及各种关于混沌与复杂概念的图书。在这本充满智慧和启发性的书中,作者向我们说明:复杂,其实很简单;即使是看来完全随机的行为深处,也只是遵从简单的因果规律。

2、《泥鸽靶:华尔街高等金融实录》(FIASCO:The Inside Story of a Wall Street Trader),中译本书名为《诚信的背后》,弗兰克·帕特诺伊著。当代中国出版社2005年出版,邵琰译。作者以自己的亲身经历,记录了华尔街著名投资银行摩根士丹利,是怎样把一个耶鲁法学院的高才生,培养成了一名商场上的“射击手”的故事。

Read the rest of this entry »

Written by apollozhao

2010/12/30 at 08:52

Posted in Books

Tagged with ,

[zz]ACM学习教材

leave a comment »

from: http://dking94.blog.51cto.com/528254/150031

 

入门三本:《数据结构与算法》(傅清祥,王晓东编著,我所见过的最好的算法教材)
程序设计导引及在线实践  作者: 李文新
ACM程序设计培训教程 吴昊
基础提高:
算法艺术与信息学竞赛 第二版 刘汝佳
算法设计与分析  王晓东
算法设计与试验题解 王晓东
科曼:《算法导论》
组合数学 第三版 冯舜玺 译
计算几何-算法设计与分析 周培德
国际信息学奥林匹克竞赛指导— — 实用算法的分析与程序设计   吴文虎 王建德
网络算法与复杂性理论  谢政 李建平
《Concrete Mathematics — A Foundation For Computer Science》 Ronald L. Graham , Donald E. Knuth , Oren Patashnik《具体数学》(能买到中文版最好)
《计算机程序设计艺术》三卷  Knuth
组合数学的算法与程序设计
《程序设计中的组合数学》 吴文虎
图论的算法与程序设计
图、网络与算法
国际大学生程序设计竞赛辅导教程  郭嵩山 崔昊
《ACM国际大学生程序设计竞赛试题与解析》全部册(吴文虎著,清华大学出版社)
C算法.第1卷,基础、数据结构、排序和搜索(第三版)
C算法(第2卷图算法第3版中文版)译者:周良忠 (美国)塞奇威克著
国际大学生程序设计竞赛例题解 四本  郭嵩山

Written by apollozhao

2010/11/29 at 10:23

[zz]投资经典进阶——博时平衡配置基金经理 杨锐

leave a comment »

from: http://blog.renren.com/share/200072383/4164579788#continueread

 

有人问我对投资者有什么好的读书建议?我个人认为,学习是个持续的过程,知识也是更新的过程。想通过一两本书毕其功于一役,恐怕不太现实。我一般推荐的是一组学习计划,算是营养套餐。

第一个层次我推荐麦基尔的《漫步华尔街》。

这是地图,是行军指南,让你看到的是森林而不是树木。推荐这本书倒不是因为麦教授和我合写过书。其实看两点就可以了。在理论上,经济学的泰山北斗萨缪尔森曾说,等他的孩子到21岁时,他会把这本书送给他的孩子念,作为对他孩子成人的礼物。在销售数量上,畅销快40年了,光英文版的就卖过了百万册。据说编这本书的编辑也因为对出版社贡献大,混到社长!中文版的麦教授也不知道卖出了多少本,我见过的就有四五种中文译本。
Read the rest of this entry »

Written by apollozhao

2010/11/24 at 12:43

Posted in Books, Finance

Tagged with ,

[zz]再议统计生统经典书目

leave a comment »

from: http://blog.renren.com/share/223421102/3831395253#continueread

 

发现本科的统计即使学完了也非常粗浅,更何况没有好好学。下决心好好看一些大师之作。
Probability & Measure:
Probability Theory: Theory and Examples, 3rd edition, Richard Durrett 国内有第2版影印本
Probability and Measure, Patrick Billingsley
Convergence of Probability Measures, Patrick Billingsley
A Course in Probability Theory Revised, Kai Lai Chung
Mathematical Statitsics:
Introduction to Mathematical Statistics, Hogg & Craig (高教社出了第5版影印本)
Mathematical Statistics, Jun Shao
Mathematical Statistics, Peter J. Bickle
作为数理统计学的课本不错。茆诗松、王静龙的《高等数理统计》是国内用得很多的课本。
Inference:
Statistical Inference, Casella & Berger 是国外读统计基本必修的的一本书,国内有影印本。All of Statistics: A Concise Course in Statistical Inference, Larry Wasserman 是一本涵盖面很广的速成式的lecture notes样式的书,偏nonparametric。Theory of Statistics, Schervish 偏Bayesian和decision theory。此外还有: Testing Statistical Hypotheses, Lehmann & Romano, Theory of Point Estimation, Lehmann & Casella。更多的advanced topics举不胜举。
Asymptotics & large sample theory:
A Course in Large Sample Theory, Ferguson 是很好的教本,
Asymptotic Statistics, A. W. van der Vaart
Elements of Large Sample Theory, Lehmann
Approximation Theorems of Mathematical Statistics, Serfling

Linear Models & Regression:
Applied Linear Statistical Models, Kutner et al 或者 Introduction to Linear Regression Analysis, 3ed. Montgomery, Peck, Vining可以作为入门的Regression的教本。
C. R. Rao的Linear Statistical Inference and Its Application很值得看一看。Linear Regression Analysis, Seber & Lee写得也不错。国内写得很不错的教本是王松桂写的《线性模型引论》,科学出版社,但是稍有一些错误。

Generalized Linear Models数McCullagh & Nelder 最经典,入门可以用An Introduction to Generalized Linear Models, 3ed, Dobson & Barnett。
Generalized Linear Models: A Bayesian Perspective, Dey, Ghosh, Mallick
Categorical Data Analysis, Agresti是Categorical的经典。SAS和R做Categorical的手册都有出版,对于应用统计的research来说Categorical是很基本的。

Generalized, Linear, and Mixed Models, McCulloch & Seale
Linear Mixed Models for Longitudinal Data, Verbeke & Molenberghs
Semiparametric Regression, Ruppert, Wand, Carroll里面把nonpar & semipar和mixed model统一起来
SAS for Mixed Models, 2ed 和 Mixed Effects Models in S and S-Plus, Pinheiro & Bates 实现
An Introduction to Multivariate Statistical Analysis, T.W. Anderson
Aspects of Multivariate Statistical Theory, Muirhead
Applied Multivariate Statistical Analysis, 6ed, Johnson and Wichern 国内有第6版影印本
Bayesian Data Aanlysis, Gelman, Carlin, Stern, Rubin
Bayesian Methods for Data Analysis, 3rd edition, Carlin & Louis
Statistical Decision Theory and Bayesian Analysis, James O. Berger
Theory of Statistics, Schervish
The Bayesian Choice, Christian P. Robert
Bayesian Theory, Bernardo & Smith
Generalized Linear Models: A Bayesian Perspective, Dey, Ghosh, Mallick
MCMC比较好的书有
Markov Chain Monte Carlo in Practice, Gilks & Richardson & Spiegelhalter
Monte Carlo Strategies in Scientific Computing, Jun S. Liu
Monte Carlo Statistical Methods, Robert & Casella
Nonparametric & Semiparametric:
Semiparametric Regression, Ruppert, Wand, Carroll
Applied Nonparametric Regressions, Wolfgang Härdle
Nonparametric and Semiparametric Models, Wolfgang Härdle et al
Efficient and Adaptive Estimation for Semiparametric Models, Bickel et al
All of Nonparametric Statistics, Larry Wasserman
Nonparametrics: Statistical Methods Based on Ranks, Erich L. Lehmann
Generalized Additive Models, Hastie & Tibshirani
此外,推荐 Empirical Likelihood, Owen
Analysis of Longitudinal Data, Diggle, Heagerty, Liang, Zeger
Applied Longitudinal Analysis, Fitzmaurice, Laird, Ware
Linear Mixed Models for Longitudinal Data, Verbeke & Molenberghs
Missing Data & Causal Inference 比较好的书有
Statistical Analysis with Missing Data 2ed, Little & Rubin
Missing Data in Clinical Studies, Molenberghs & Kenward
Semiparametric Theory and Missing Data, Tsiatis
Applied Bayesian Modeling and Causal Inference from Incomplete-Data Perspectives这本书是Rubin这派几代人对causal inference的一个集成
Robins这派的东西就看paper吧,Robins & Morgan 09年也会出一本书
Unified Methods for Censored Longitudinal Data and Causality, Van der Laan & Robins
Missing Data in Longitudinal Studies, Daniels & Hogan
Bradley Efron写的2本书和Peter Hall的1本是Bootstrap的经典,
Bootstrap Methods and Their Application, Davison & Hinkley
Survival Analysis:
Counting Processes and Survival Analysis, Fleming & Harrington 非常难读但是确实非常经典
Survival Analysis: Techniques for Censored and Truncated Data. Klein & Moeschberger
Modeling Survival Data: Extending the Cox Model, Therneau & Grambsh 有大量的technique
The Statistical Analysis of Failure Time Data, Kalbfleisch & Prentice 第一版里处处有一些很好的idea,第二版又全面总结了近年的research development
Modelling Survival Data in Medical Research, 2nd edition, David Collett
SAS实现用Survival Analysis Using the SAS: A Practical Guide, Paul D. Allison
subtopics:
Analysis of Multivariate Survival Data, Hougaard
Bayesian Survival Analysis, Ibrahim, Chen, Sinha
Functional Data Analysis, Ramsay & Silverman

Elements of Statistical Learning, Hastie, Tibshirani, Friedman
Xiao-Hua Zhou的Statistical Methods in Diagnostic Medicine和Margaret Sullivan Pepe的The Statistical Evaluation of Medical Tests for Classification and Prediction是Diagnostic Test的经典。也有人用Bayesian方法做Clinical Trials的,可以在Bayesian Approaches to Clinical Trials and Health-Care Evaluation里面看到,作者是Spiegelhalter, Abrams, Myles.
一本极好的书叫《女士品茶:20世纪统计怎样变革了科学》(The Lady Tasting Tee: How Statistics Revolutionized Science in the Twentieth Century),希望学习统计的都去看看。里面从Francis Galton, Karl Pearson, R. A. Fisher,讲到Jerzy Neyman, Emil J. Gumbel, Abraham Wald,Wassily Hoeffding, John Tukey, Florence David Nightingale, Frank Wilcoxon, L.J. Savage, George W. Snedecor, William Cochran, Gertrude Cox, Samuel Wilks, Henry Carver, I.J. Good, Bradley Efron, George Box的经历. 内容多为一些统计思想的原型,还有许多奇闻轶事。


希望大家多多补充!

 

 

 

 

源地址:http://blog.renren.com/GetEntry.do?id=327260584&owner=238603604

Written by apollozhao

2010/11/02 at 12:20

[zz]独立思考者 应读的7本经济类经典书籍–强烈推荐

leave a comment »

from: http://blog.renren.com/share/65482712/3830335300#continueread

 

跨学科的阅读是一件非常有趣的事情,能够将不同领域的知识串联起来思考,好比喝混酒,不小心就醉了。作为《独立思考者 应读的7本XX类书籍》今天就来分享几本小弟认为值得一读的经济学书籍。

7. 伟大的博弈


作者:[美] 约翰.S.戈登
趣味指数 6
实用指数 6
经典指数 8
与其说这本书是经济学书籍,倒不如说是金融史诗更加贴切。看完这本书,能够对华尔街的发展史,美国金融的腾飞,有一个深入的认识,从而当在中国进行投资的时候,能够有一个坐标和参照物。

这本书难能可贵之处在于不单单是文字的描述,同时通过数据揭示一个更加真实的资本市场。之所以把这本书列在代表入门级别的第一本,是因为当代经济是无法脱开金融单独理解的。

PS:本书是作者三部曲之一,另外两本同样值得深读,分别是《财富的帝国》, 《资本的冒险》。

6. 苹果橘子经济学(魔鬼经济学)


作者:[美] 史蒂芬•列维特 / [美] 史蒂芬•都伯纳
趣味指数 10
实用指数 6
经典指数 6
作为个人,我非常不想把这本书列入经济学推荐书单。因为我认为本书应该属于另外一个更加有趣和刺激的领域,经济行为学,也是我博客文章的主要定位。
如果说《伟大的博弈》属于正史中的《三国志》,那么这本书就属于奇闻异事中的《大铁锤传》了。作者通过经济学,统计学,以及心理学的概念,解读生活中大量有趣的现象。为什么优秀的治安来自于堕胎法案,为什么孩子的名字和其人生成功与否大有关系?用经济学的思维方式,解读生活。这本书属于经济行为学的经典之作,因此位列入门书籍第二位。

5. 诚信的背后

 

 
作者:弗兰克•帕特诺伊
趣味指数 7
实用指数 7
经典指数 7
这本书的作者,堪称打入华尔街的“倒勾”。作为从业人员,大胆揭露华尔街的丑恶和圈钱手法。通过阅读这本书,你能认清,所谓专家,不过是联手抵制门外汉的手段而已。谎言是美丽的,现实是丑陋的。只有认清现实,才能正确对待。正如史怀哲说的:“乐天者一路只看到绿灯,悲观者一路看到的是红灯,而真正的智者是色盲。”
相关阅读:《门口的野蛮人》,《一个经济学杀手的自白》,   《说谎者的扑克牌》。

4. 被掩盖的经济学真相
作者:托马斯.索维尔
趣味指数 7
实用指数 8
经典指数 7
从这本书开始,我们将进入从趣味阅读,到本质阅读的部分。打个比方就是从谈恋爱的阶段进入谈婚论嫁锅碗瓢盆,花前月下的美好传说少了,更多的是深入的思考。
本书同样试图解释许多有趣的现象,读大学的成本为何如此高?为何各阶层收入差异如此大?种族歧视来自哪里?但是,各位看官注意了,这都不是重点,作者讲的其实是各种我们常识性理解的谬误,也就是我们为什么犯错的根本原因。更深一层的看,作者其实说的是如何透过现象表面,用经济学的思考方式分析问题的本质。
我常把思考方式比作肠胃,如果你的肠胃不同,即便吃进去的食物相同,最后排泄物的形状一定不同。看足够多的卡通,能否排泄出一个Hello Kitty?
相关阅读《金融的逻辑》,《经济学通识》

3. 美国货币史


作者:[美]米尔顿•弗里德曼等
趣味指数 7
实用指数 8
经典指数 9
不好意思,从《被掩盖的经济学真相》跳到《货币史》就像刚牵了个手就要上床,一下子进展的太快了。
之所以在第五位推荐这本书,是因为这本书太过经典,以至于我觉得放在忍不到最后了。我们每天都从报纸,电视,财经媒体看到货币,财政,通胀,央行,汇率等概念。那么,这些媒体用来吸引眼球的充满耀眼光芒的词条,到底代表了什么呢?我们的单维思维方式,常常习惯性的被动接受信息,而忘记了重要准则,我的信条之一,“你听到的一切都是错的”。当央行行长在某某论坛又发表某论调的新闻覆盖了整张报纸的头版,也许中缝边上美元对人民币汇率的一个小小变化对世界的意义更大。

2. 经济学的思维方式


[美] 保罗•海恩 / [美] 彼得•勃特克 / [美] 大卫•普雷契特科
趣味指数 9
实用指数 9
经典指数 9
这本书我都不需要介绍了,题目剧透的太厉害了。那么我就介绍下这本书的特殊性吧。作者试图用企鹅都能听懂的方式,教会你用经济学的思维方式思考。这本书里没有复杂的图标,公式,案例,却能让你从诸如为什么会堵车之类的小问题中了解经济学的思维方式和模型。
多么神奇,经济学的思维方式和模型,这不就是我们跨学科阅读的真正目的吗?
不要高兴的太早,同样,我们透过现象看本质。这本书热热闹闹充满轻松例子的背后,同样是骨子里透着认真严肃的经济学。
如果你没有时间读之前推荐的任何一本书,就读这一本书吧,读后一定会有脱胎换骨之感,当然前提是读懂了。

1. 经济学原理(Principles of Economics)
[美]曼昆
趣味指数 10
实用指数 10
经典指数 10
如果说《经济学的思维方式》是试图用企鹅都能明白的方式教你用经济学的思维思考,那么曼昆的这本书,一定能教会智障的企鹅了。
曼昆是这样一个天才,29岁时成为哈佛大学历史上最年轻的终身教授,他主讲的《微观经济学》也成为哈佛最经典的一门课。他现在也时常对美国的经济作出评论,发表在自己的博客上,他的博客也是我《独立思考者 应读的x个博客》中推荐的博客之一。
我始终认为,如果一本书被誉为“学习经济学的人必读”,那么这本书无疑是失败的,因为获取知识应该是人类最原始的冲动和乐趣。如果为曼昆的这本书加个称号,我觉得应该是“识字的人必读”,当然最好你能识英国的字。

相关阅读《Economics》—萨缪尔森

源地址:http://blog.renren.com/GetEntry.do?id=496808972&owner=232318765

Written by apollozhao

2010/11/02 at 12:18

[zz]15本关于金融与投资的有趣又有益的书(强力推荐,大家挑有兴趣的来读哦)

leave a comment »

from: http://blog.renren.com/share/53896490/3491375910#continueread

如果一个人要对金融和投资方面的实际知识得到比较深入的了解,十五本书无疑是远远不够的。然而,很少有人真的能在短时间内读完十五本书。除了读书之外,正确的思考或许才是最重要的东西。

一本有趣的书往往是有益的书,反之则未必如此。许多在学术上有崇高造诣的著作是无法带来任何阅读乐趣的。在某个狭小的专业领域极有参考价值的书,往往也过于艰涩。以下列出的十五本书属于“有趣又有益”的交集——尽管它们并不像惊险小说那样好读,但至少不至于让人头昏脑胀又不知所云。

随着时间的进步,金融技术和投资技巧的发展都已经比几十年前先进了许多。但是某些基本原理是不变的,所以我相信,以下列出的十五本书,在几十年后至少还有一大部分是值得阅读的。

1、本杰明-格雷厄姆:《证券分析》(Securities Analysis)

如果整个证券研究领域的书籍全部被焚烧了,仅仅凭借这样一本书,这个行业也必将重建。大本没有建立任何精确的学术模型,却恰到好处地切入了学术和实践之间。他既不向浮躁的现实低头,也不向自大的学术低头。通过众多纷繁复杂的例子,大本把自己的理论建立在非常具体的基础上。

虽然以知名股票投资家著称,但大本的《证券分析》的大部分内容是关于债券和优先股,而且其价值并不逊色于股票部分。大本精辟地指出,选择良好债券的艺术可以在一定程度上转换为选择良好股票的艺术,这两者之间的联系远比人们想像的紧密。

2、本杰明-格雷厄姆:《聪明的投资者》(The Intelligent Investor)

在这本书里,大本回避了大部分艰涩的定量分析,几乎不讨论股票与债券投资的具体技术,而把全部精力集中在对“投资”一词的定义上。从第一章到最后一章,大本都试图找出投资与投机的根本区别,并在现实案例中阐述这些区别。

《聪明的投资者》的精髓在于对风险的控制。大本从来不讲述一夜暴富的技术。他认为投资应该在一个可以承受的风险水平上带来满意的回报,剩下的内容全部用来回答两个更具体的问题:什么是可以承受的风险,什么又是满意的回报。
3、本杰明-格雷厄姆:《价值再发现》(Rediscovering Benjamin Graham)

除了以上两本书,大本曾经在多种学术和商业期刊上发表大量专业文章,并在高等院校和研究机构进行演讲。《价值再发现》一书收录了大本晚年发表的最有价值的文章和演讲,不仅涉及财务报表分析和投资学原理,还涉及货币银行和宏观经济学内容。

大本发表的大部分文章都有浓厚的悲观主义情绪,所以他在华尔街并不是受欢迎的人。几十年过去,今天的读者可以更加心平气和地体会他的教诲——对于价值投资理念的信奉,对风险控制的执著以及对频繁交易的厌恶。这些教诲在今天仍然没有得到执行。
4、乔治-索罗斯:《金融炼金术》(The Alchemy of Finance)

索罗斯的大部分言论都充斥着狂妄自大的气息,但考虑到他的宏大功业,这样的自大是可以理解的。在《金融炼金术》中,他试图建立金融市场的所谓“反身性”原理,即投资者与投资标的之间的复杂的相互作用,并且用这种原理来解释整个社会科学。

为了证明他的理论,索罗斯声称他运用自己的对冲基金进行了“历时实验”,包括实验期和对照期。这个历时实验发生在量子基金最辉煌的时期——1986年至1987年。索罗斯告诫我们,历时实验不重要,重要的是理论;可是事与愿违,对于非哲学专业读者来说,唯一有价值的部分可能就是历时实验。
5、戴维-法柏:《法柏报告》(The Faber Report)

在所有讲述华尔街现状的书里,法柏的著作不一定是最好的,但是是实例最多、证据最充足、最能让人感到身临其境的著作之一。这本书是他长期采访银行家、分析师、基金经理和上市公司高管之后的经验结晶,几乎每一段都具备“口述史”的性质。

法柏经历了1990年代的大牛市,2000年的网络股泡沫,2001-02年的安然与世界通信丑闻以及许多伟大基金的兴起和衰落。没有必要采取任何戏剧性的描写,因为现实本身已经很有戏剧性了。法柏对大部分事务采取批评的态度,有些评价简直是刻薄。但是他最后仍然承认,“华尔街是这个世界上最不坏的地方”。
6、理查斯-盖斯特:《最后的合伙人》(The Last Partners)

盖斯特通过合伙人制度的诞生、发展、衰落与毁灭,写出了一部严谨深刻的华尔街史。他从19世纪中叶开始叙述那些最伟大的合伙人家族——摩根家族、戈德曼家族、雷曼家族以及许多你没有听说过的延续百年的大家族。此后,随着金融业越来越成为资本主宰的行业,合伙制被摧毁了。

这本书不是合伙制的挽歌,作者对那些旧的家族没有太多同情。他只是指出,变幻莫测的华尔街让我们忘记了太多东西,适当地阅读是非常有益的。或许有一天,已经发生过的一切会以某种奇特的形式卷土重来。
7、理查斯-盖斯特:《金融体系中的投资银行》(Investment Banking in Financial System)

这本书是我所见过的最清晰详尽的投资银行学教材。作者不但深入讨论了广义投资银行业的每一个领域——证券承销、并购咨询、资本市场、销售与交易、证券研究、零售经纪和基金管理,还探讨了投资银行与商业银行以及监管者的千丝万缕的联系。难能可贵的是,盖斯特特别注重探讨投资银行界,并将华尔街史视为一个发展的过程。

盖斯特的重点描述放在华尔街,但他并未忽视欧洲和日本。遗憾的是,这本书主要讨论的监管政策是美国的政策。这些政策或许不能解释其他国家投资银行业的深刻变化。也许技术手段和投资观念的进步,才是这个行业变动的根本动力。
8、《华尔街日报》编辑部:《华尔街巨人》(Who’s Who and What’s What)

这是一本5年前出版的“华尔街百科手册”,在这里你可以找到许多已经消失的名字:所罗门美邦、潘恩韦伯、基德-皮博蒂乃至德雷克赛-哈顿。书中描述的市场环境和监管措施与今天已经有很大区别,但还不是天壤之别。为什么推荐这本书?因为它是由那些最了解华尔街的人撰写的,这些人知道华尔街巨人背后的秘密。

在每一个华尔街巨人的简介之后,紧接着的是几篇著名人物传记——出色的银行家,伟大的交易员,以及某些恶名昭彰的“坏孩子”。作者的笔调在轻松和严肃之间游走,而且经常能够一针见血地指出重要细节。这就是所谓的“华尔街日报体”,他们总是能够见微知著。
9、伯顿-麦基尔:《漫步华尔街》(A Random Walk on Wall Street)

麦基尔是极少数在学术界和实践界都做出重大成就的人物,他既是经济学家,又是职业投资者和分析师。他的核心观点只有一条:金融市场是有效的,证券价格的波动归根结底是随机漫步,所以华尔街是一个不应该存在的地方。

以上陈词滥调我们早已在课本上读过了,但是麦基尔用一种生动活泼的方式阐述了他的理论。他没有用一两个公式来糊弄我们,而是深入剖析了在现代工商业和金融业体系中蕴含的有效性和随机性,这些特性使一切技术分析和基本分析都趋于无效。我不赞成麦基尔的结论,但我们无法忽视他的论证,那简直是天才和雄辩的伟大结合。
10、沃伦-巴菲特:《巴菲特致股东的信》(Letters to Shareholders)

巴菲特没有撰写过什么专业著作,唯一的作品是每年写给伯克夏哈撒维公司股东的信。他每年都重复一些似乎早已过气的言论,例如现金的重要性,公司管理层的重要性,在折扣价格购买资产的重要性以及“为增长付出恰当代价”的重要性。

仅仅从一个细节就可以看出巴菲特的伟大——在目录中,排在最前面的是“公司治理”,其次才是“公司财务”。人们往往把巴菲特视为财务和税务专家,但他在鉴别公司经理人方面的才能无人能及。其实他的每一句话都可以归结为我们耳熟能详的真理,只是用一种非常简洁朴实的方式来表达而已。
11、布鲁斯-格林威尔:《价值投资》(Value Investing)

价值投资究竟是什么?它应该购买濒临破产的低价股,还是购买气势如虹的蓝筹股?从格雷厄姆开始,产生了许多价值投资的分支流派,成功的基金经理人拥有独特的模型和选股方法,但是其核心仍然与格雷厄姆差别不大。

格林威尔分析了自格雷厄姆以来最成功的价值投资经理人——马里奥-加比利、沃伦-巴菲特和保罗-索金等等,分析了他们成功和失败的案例,指出了在绚烂的投资行为背后的枯燥无味的模型。作为一位学者,格林威尔对模型的分析令人印象深刻;他的流畅文笔也可以使我们更深刻地认识到价值投资者成功的共同因素。
12、彼得-伯恩斯坦:《有效资产管理》(The Intelligent Asset Allocater)

作为金融学家,伯恩斯坦指出,尽管有效市场的存在使大部分证券分析手段都失去了价值,但是投资者仍然可以通过有效的资产配置来优化自己的回报。这本书花了大量时间讨论投资的一些基本问题,例如什么是风险,为什么要用方差来度量风险,以及股票为什么对债券具有很高的溢价。对于初学者来说,这些讨论尤其重要。

伯恩斯坦并没有给出什么精确的资产配置技巧,他只是一再强调分散配置资产、及时进行再平衡以及避免频繁交易的重要性。他并不迷信定量分析工具,反而希望投资者们通过理性的判断得出适合自己的资产配置结论,这在学者中是相当难得的。
13、理查德-费里:《指数基金》(All About Index Funds)

费里是一位投资组合分析师,也是有效市场假说的信奉者。他通过实证数据和自己多年工作的经验证明,积极管理的股票基金想打败市场是不现实的,所以最佳的投资策略就是把资产妥善配置到各种指数基金中去。

这本书用大量篇幅描述了指数编制和再平衡的方法——指数基金怎样做到尽可能模仿指数?怎样克服流动性、交易成本和税收方面的困难?那些与有效市场假说矛盾的“增强型”“基本面型”指数基金有可能成功吗?为什么固定收益方面的指数基金发展很慢?费里对这些问题一一做了力所能及的回答,但想说服所有人是不可能的。所以,积极管理基金仍然占据着全球金融资产的大部分份额。
14、大卫-史文森:《机构投资与基金管理的创新》(Pioneering Portfolio Management)

作为耶鲁大学捐赠基金的主管,史文森取得了超越绝大多数同行的业绩。他认为投资成功的关键不仅在于资产配置,也在于对各种资产门类的本质的深刻了解,以及在投资决策中坚持科学审慎的原则。史文森并不排斥积极管理,但他指出,要避免过高的管理费用和过于危险的风险敞口。他还对捐赠基金的支出政策进行了点评。

史文森举出了大量生动的事例,告诉我们在变幻莫测的市场中持续取得佳绩是何等困难。与我们想像的不同,他并未吹嘘自己如何成功,而是严肃分析了其他人失败的原因——过于轻率的投资决策,不恰当的风险管理,过高的资产管理费用以及“买涨卖跌”的错误心理等等。这些事例证明,心理或许是比技术更重要的因素。
15、斯蒂芬-戴维斯:《银行并购:经验与教训》(Bank Mergers: Lessons for the Future)

银行并购的浪潮席卷了整个世界,但是究竟有多少并购真的给股东带来了价值?驱使管理层不断收购或被收购的动机是什么?投资银行、机构投资者和银行管理层在并购中各自扮演了什么角色?作为管理咨询顾问,戴维斯用许多亲身经历的案例和访谈讲述了许多典型的并购故事。毫无疑问,大部分失败了,但成功者的奖赏很丰厚。

这本书从多个角度深入描述了并购的具体流程和主要问题。在这个并购横行的世界上,如此冷静的思考是少见的。作为一种复杂而且不稳定的金融机构,银行并购可能是世界上最艰难的并购,所以了解银行并购无疑就了解了并购问题的核心。

Written by apollozhao

2010/10/16 at 10:30

Posted in Books, Finance

Tagged with ,